外汇基础入门知识讲座

  在外汇市场上,汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样,这是由于汇率是指两国货币的交换比率,汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。从总的价值量来说,变来变去,不会增加价值,也不会减少价值。因此,有人形容外汇交易是“零和游戏”,更确切地说是财富的转移。

影响汇率的短期因素
(一) 经济数据
西方各国都会定期公布本国关于经济景气状况、就业状况、物价状况的经济指标,在指标公布之间,市场都会对该指标有充分的预期。
对于指标的分析,一是要看该项指标的市场关注程度,不同的指标在不同的时期有不同的关注程度;例如利差因素成为市场关注焦点的时候,一国的消费者物价指数或生产者物价指数就会对央行进一步的货币政策起到较为关键的引导作用,从而被市场所关注。另外,市场也会在数据公布前对数据的结果和变动范围进行预期,一旦较为重要的数据的实际结果与预期差距较大,往往对外汇市场短期走势产生较大的影响。
经济数据主要包括以下几大类:
1.反映就业情况的经济数据
失业率(Unemployment Rate),非农业就业人口数(Non-farmpayroll),制造业领域就业状况,非农业部门每周工作小时数,制造业部门每周工作小时数,平均每小时收入,就业扩张指数,申请失业救济人数
2.反映经济景气状况的经济数据
国内生产总值---GDP,供应管理协会指数(ISM),耐用品订单(DurableOrders),工业生产(Industrial Production),设备使用率(Capacity Utilization),先行指数(LeadingIndicator),新屋开工及建筑许可(Housing building and permits),新屋销售(New single-Family HomeSales),建筑支出(Construction Spending),消费者信心指数
3.反映价格水平的经济数据
生产价格指数PPI,消费价格指数CPI,零售指数(RetailSales) ,隐含国内生产总值消胀指数(implicit GDP deflator)
4.其他指标
经常项目收支,个人收入,个人消费支出(PCE),消费者信贷,财政预算。
(二) 央行干预
各国货币当局为了使汇率维持在政府所期望的水平上,会对外汇市场进行直接干预,以改变外汇市场的供求状况。这种干预虽然不能从根本上改变汇率的长期趋势,但对外汇的短期走势仍有重要影响。
(三) 政治因素
与股票、债券等市场相比,外汇市场受政治因素的影响要大得多。当某一件重大国际事件发生时,外汇行市的涨落幅度会经常性地超过股市和债券市场的变化。
其主要原因是外汇作为国际性流动的资产,在动荡的政治格局下所面临的风险会比其他资产大;而外汇市场的流动速度快,又进一步使外汇行市在政治局面动荡时更加剧烈地波动。
外汇市场的政治风险主要有政局不稳引起经济政策变化、国有化措施等。
从具体形式来看,有大选、战争、政变、边界冲突等。从资本安全角度出发,由于美国是当今世界最大的军事强国,其经济也仍处于领先地位,所以,一般政治动荡产生后,美元就会起到"避风港"的作用,会立刻走强,但911事件后,由于美国受到恐怖主义袭击威胁的增加,战争因素反而成为不利于美元走势的一个因素。目前,“避险货币”特征比较明显的货币是瑞士法郎和欧元。
(四) 相关市场表现
外汇市场不是一个孤立的市场,往往在很多方面与其它金融市场有着密不可分的关联,主要包括股票市场、债券市场、衍生产品市场、黄金市场、原油市场等。
在一个全球金融一体化的市场里,一国债券市场和股票市场的下跌往往意味着国际资本有流出该国的趋势,从而给该国货币带来贬值的压力;国际外币期货交易所期货价格和未平仓的合约数量的变化也在一定程度上代表了投资者对于未来汇率变化的预期;大型期权和结构性存款头寸的大小和执行价格的集中程度也关系到某种汇率的阻力位和支撑位。
(五) 国际短期资本流动
大企业的并购,养老基金、套利基金(对冲基金)的国际间流动等因素都会在短期内对汇率造成影响,市场上关于这方面的新闻和传闻很多,投资者应善于捕捉和判断,灵活分析。
影响汇率的短期因素】更新于2017-08-20 21:25:36

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